AMMag : Vous êtes donc une nouvelle voie de financement pour les PME ?
J.-M.G. : Exactement. Aujourd’hui, les PME et ETI ont accès à des solutions de financement diverses, mais la Bourse leur est encore trop souvent inaccessible. Entre la dette bancaire, qui peut rapidement saturer la capacité d’endettement, et le private equity, qui peut imposer une perte de contrôle, il leur manque une alternative compétitive, durable et adaptée à leur croissance. C’est là qu’intervient Lise, que nous avons conçue comme une véritable plateforme de financement, une Bourse dédiée aux PME et aux ETI en développement et à fort potentiel, une typologie d’entreprises souvent sous-financées et peu mises en lumière. Grâce à un saut technologique réduisant considérablement les coûts et la complexité de ses processus opérationnels, Lise permet l'entrée en Bourse par un parcours plus simple et plus rapide, des conditions essentielles pour que les dirigeants de nos futurs champions industriels puissent franchir le pas.

AMMag : Pourquoi coter son entreprise ?
J.-M.G. : Se coter en Bourse permet avant tout de lever des fonds afin de renforcer les fonds propres et de financer des investissements de croissance, comme le lancement de nouveaux produits ou l’achat de nouveaux moyens de production, mais aussi de faire l’acquisition d’autres entreprises dans des démarches de build-up ou de diversification. La cotation en Bourse permet également d’ouvrir le capital aux salariés, de sécuriser les talents ou de préparer une transmission, une problématique fréquente pour les chefs d’entreprise que nous accompagnons. Il est important de comprendre que, au-delà de la publication des résultats financiers, les ambitions, la stratégie et la gouvernance d’une entreprise cotée deviennent beaucoup plus lisibles pour les investisseurs, les fournisseurs et les clients, un socle de confiance souvent indispensable pour élever le niveau de crédibilité et de visibilité permettant d’accéder aux grands clients et aux grands contrats.

AMMag : Vous vous présentez comme la nouvelle génération d'infrastructures de marché… Un peu de pédagogie !
J.-M.G. (sourire) : Les infrastructures de marché, qui constituent les rouages internes de la Bourse et de ses opérations (gestion des titres, échanges de flux financiers), ont connu une première évolution il y a quarante ans grâce à la digitalisation des ordres, les systèmes informatiques remplaçant le papier. La tokenisation va encore plus loin et s’attaque à la fragmentation de ces infrastructures, source de nombreux freins en termes de complexité transactionnelle et de coût. Mais, pour définir la tokenisation, il faut le comprendre comme l’opération qui consiste à transformer un actif (action, obligation, etc.) en un titre négociable sur une DLT (blockchain). Ces actions dites « tokenisées » conservent les mêmes caractéristiques et droits juridiques que les actions classiques. Dans ce modèle, les ordres sont exécutés et dénoués instantanément, sans passer par les circuits de compensation classiques, avec un marché secondaire disponible 24 heures sur 24, 7 jours sur 7.

AMMag : C’est une première !
J.-M.G. : Oui ! Les narratifs dominants autour de l’innovation financière et de la tokenisation ont été captés par les acteurs anglo-saxons, BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Citi ou encore Fidelity. Pourtant, aucun de ces acteurs n’a à ce jour construit une infrastructure de marché complète, régulée, capable d'opérer sur le cycle de vie des titres financiers (comme les actions) en environnement blockchain, de l’émission à la conservation, en passant par le règlement-livraison.

AMMag : Soutenue par BNP Paribas, Caceis (Crédit Agricole) et Bpifrance, votre Bourse veut rapprocher la finance de l'économie productive…
J.-M.G. : Absolument. Lise a fait le choix stratégique de mettre la technologie au service de l’économie réelle, avec la perspective de rapprocher durablement la finance de marché de l’économie productive. Car, avec Lise, les particuliers comme les institutionnels peuvent investir directement dans le capital des PME et ETI, lors de leur introduction en Bourse ou sur le marché secondaire. Juste quelques chiffres : 45 % des Français se disent prêts à investir dans des PME et start-up si cela était accessible et sécurisé, peut-on lire dans le baromètre de l’investissement de l’AMF… Un autre chiffre parlant, en France, on estime qu’il manque plus de 60 milliards d’euros [Md€] pour soutenir la montée en puissance de ces entreprises, alors que plus de 2 100 Md€ sont disponibles sur l’épargne des Français. Contribuer à une meilleure mobilisation de l’épargne privée tout en participant activement au renforcement de la souveraineté économique française et européenne est un thème central pour Lise. Dans cette logique, nous ciblons les PME et ETI des secteurs stratégiques, comme l'énergie, l'industrie, les infrastructures et la défense. D’ailleurs, nous travaillons en étroite collaboration avec la DGA [Direction générale de l'armement] pour faciliter le financement de la BITD [base industrielle et technologique de défense].

AMMag : À quand la première introduction sur votre Bourse ?
J.-M.G. : Nous travaillons avec nos partenaires sur les premières introductions (IPO) sur la Bourse Lise au premier semestre 2026.


(1) Autorité de contrôle prudentiel et de résolution.


BIO : 
Jean-Michel Gauthier (An. 185) est ingénieur diplômé d’Arts et Métiers. Après avoir démarré sa carrière comme officier de marine, il s’est orienté vers l’industrie des matériaux électroniques et des semi-conducteurs, en tant qu’ingénieur de recherche chez DuPont de Nemours. Il a ensuite occupé des fonctions de direction stratégique et générale au sein de leaders mondiaux dans des secteurs à forte densité technologique tels que les composites aéronautiques, les énergies renouvelables, les équipements de protection, la construction navale, la défense et la chimie fine, menant ces entreprises dans leurs dynamiques de transformation et de croissance. Fort d’un parcours à la fois industriel et financier, Jean-Michel Gauthier a également accompagné plusieurs fonds d’investissement dans leurs stratégies de développement et de création de valeur. Il met aujourd’hui cette expertise au service de l’économie réelle et du marché des capitaux, en tant que responsable des marchés primaires de Lise, la nouvelle Bourse française dédiée aux PME et petites ETI.